Zajímavá cesta Martina Bodockého, jež ho dovedla od partnera ve VC fondu Nation 1 až k vlastnímu projektu Threshold Capital, jež se věnuje Revenue based finance (RBF). A co je to vůbec to RBF?
Jak si se dostal do VC světa? Co jsi dělal v Nation 1?
Musím sa priznať, že keď som sa prvýkrát rozprával s Markom Moravcom (teraz riadiacim partnerom Nation 1) o založení fondu, nevedel som, čo ma tam čaká, ani či som otvorený tomu, aby som niečo v tejto oblasti vytvoril. V tom čase som mal za sebou dva začínajúce projekty, ktoré síce neboli úspešné, ale aspoň som získal skúsenosti ako zakladateľ spoločnosti a každý týždeň som sa stretával s investormi rizikového kapitálu. Okrem toho som mal v tom čase „vedľajšiu prácu“ ako technický konzultant, kde bolo mojou úlohou zisťovať, či spoločnosti dobre vyvíjajú svoje produkty a ako im efektívne pomôcť. Nakoniec som zistil, že práca so zakladateľmi je neuveriteľne zábavná a napĺňajúca. Myšlienku robiť to na plný úväzok so skvelým tímom ľudí je ťažké odmietnuť.
Jaké nejzajímavější investice si měl na starosti?
V jednom období som mal na starosti až 9 spoločností v rámci Nation 1, ale ťažko povedať, ktorá z nich bola najzaujímavejšia, pretože všetky boli pre mňa zaujímavé. Rád by som však spomenul Vitadio, ktoré pomáha ľuďom s cukrovkou, Stavario, ktoré pomáha vývojárom efektívnejšie tvoriť, a Advanto, ktoré učí spoločnosti, ako sprístupniť výplaty svojim zamestnancom hneď, ako si ich zarobia, čím mení všeobecný názor, že výplata musí nevyhnutne prísť každý mesiac.
Proč ses rozhodl opustit svět VC a pustit se do vlastního projektu?
Aj štyri roky po tom, čo som sa stal partnerom vo fonde rizikového kapitálu, mám stále na mysli jednu vec – a to, že by som chcel viac spolupracovať so samotnými zakladateľmi. K tomu sa pridala skutočnosť, že som videl dieru na trhu, ktorá ma neuveriteľne priťahovala a v ktorej som sa videl v oveľa lepšej pozícii, ako som bol vo svojej vtedajšej pozícii investora rizikového kapitálu (pričom som vedel, že rizikový kapitál ako sektor sa týmto smerom nepohne). Rozhodol som sa teda urobiť to, čo robí každý zakladateľ, a vrhnúť sa po hlave do nového projektu. Ale musím priznať, že to nie je ľahké – aj keď to robím už štvrtýkrát, stále je to niečo nové.
Tvůj projekt nese jméno Threshold capital. Čím se tento FinTech bude zabývat?
Spoločnosť Threshold Capital bola založená na myšlienke, že každá spoločnosť skôr či neskôr dosiahne hranicu alebo „prah“ svojho potenciálu, ktorý je schopná financovať z vlastných zdrojov, a Threshold Capital má byť partnerom, ktorý jej pomôže prekročiť tento prah prostredníctvom financovania založeného na príjmoch.
Threshold capital sa zaoberá financovaním spoločností, ktoré sú vo fáze rastu, ale už sú ziskové. Ide o veľmi špecifický segment, pre ktorý v súčasnosti v podstate neexistuje žiadne financovanie – ak hovoríme o bankách, financovanie bez osobných záruk zakladateľov nie je v tejto fáze možné, a ak hovoríme o rizikových fondoch, buď pre ne v súčasnosti nemajú úplný zmysel, alebo radšej počkajú, kým spoločnosť nebude trochu väčšia, aby získali lepšie ocenenie.
Threshold tedy nabízí revenue based financing v rámci EU. Co vůbec znamená Revenue based financing (RBF)?
Financovanie založené na príjmoch (RBF) je typ financovania, pri ktorom poskytovateľ neočakáva, že dlh bude splácaný každý mesiac vo vopred stanovenej výške, ako sme bežne zvyknutí. Namiesto toho je systém splácania v rámci RBF založený na tržbách spoločnosti, čo v praxi znamená, že ak sa financujúca strana dohodne so spoločnosťou na mesačnom podiele 10 % z tržieb, bude splácať 10 % mesačne bez ohľadu na to, či tržby v danom mesiaci dosiahli 10 000 EUR alebo len 1 000 EUR. Poskytovateľ RBF sa tak stáva partnerom, ktorý má skutočný podiel na konečnom úspechu spoločnosti.
Dôležité je tiež poznamenať, že RBF je v súčasnosti veľmi na vzostupe – a hoci v minulom roku tento typ financovania oznámilo niekoľko spoločností, veľké finančné domy stále vyčkávajú, čo nám dáva veľkú príležitosť na trhu.
Photo by Adeolu Eletu on Unsplash
Jedná se tedy o typ úvěru? Pro jaké společnosti je tento projekt určen?
Spoločnosti, na ktoré sa v Threshold Capital zameriavame, sú tie, ktoré za posledných 12 mesiacov zarobili aspoň 250 000 EUR (približne 6,5 milióna Kč) a generujú príjmy aspoň 24 mesiacov. Nehľadáme začínajúce podniky, ale skôr mladé spoločnosti, ktoré už majú reálne základy a dostatočný potenciál rastu.
Na rozdiel od iných poskytovateľov financovania, Threshold Capital získava informácie od spoločností na základe plne transparetných otázok, po zodpovedaní ktorých dostanú zakladatelia vyjadrenie spolu s podmienkami už v priebehu jedného dňa. Klienti sú u nás na prvom mieste, a to sa odráža vo všetkom, čo robíme.
Kde bere Threshold capital prostředky s nimiž dál pracuje?
K dnešnému dňu s nami spolupracuje niekoľko výlučne súkromných investorov z Českej republiky a Slovenska, ale stále sme otvorení novým partnerstvám. V súčasnosti tiež rokujeme s niekoľkými investormi a finančnými inštitúciami, a ak si náhodou podáme ruky, radi budeme komunikovať ďalej.
K poskytnutí takto rizikového kapitálu potřebuješ mít spoustu dat? Jak je získáváte? Jak s nimi pracujete?
Tu sa dostávame ku kráse nášho riešenia – kombinujeme dva rôzne prístupy, ktoré sa ešte nikomu nepodarilo spojiť. Na jednej strane môžeme robiť finančnú analýzu spoločnosti ako banka, na druhej strane môžeme robiť obchodnú analýzu ako investor rizikového kapitálu.
Keďže sme ešte len na začiatku, postupne zbierame potrebné údaje z verejne dostupných zdrojov a priamo od všetkých spoločností, ktoré chcú zistiť, či je pre ne Threshold Capital tým správnym partnerom. Je dôležité poznamenať, že všetky údaje sú u nás bezpečne uložené a prístup k nim majú len interní zamestnanci a okrem údajov potrebných na zdieľanie s investičným výborom a na podávanie správ o výkonnosti fondu sa údaje neposkytujú našim investorom.
Máš nějaký zahraniční vzor, který se věnuje RBF?
Možno vás prekvapím, keď poviem, že podľa môjho názoru nie všetky spoločnosti, ktoré dnes poskytujú RBF, využívajú jeho plný potenciál. Mojím vzorom je niekto úplne iný a nie je to mladá spoločnosť – je to Silicon Valley Bank, jeden z najväčších investorov do technologických spoločností. Určite ste o ňom už počuli. Táto organizácia je hrdá na to, že dokáže nájsť presne ten správny druh financovania pre každú spoločnosť, a to je niečo, čo chce Threshold Capital robiť – chce dať príležitosť tým, pre ktorých dnešný systém nefunguje alebo nie je optimálny.
Jaké vidíš trendy v oblasti financování malých a středních podniků?
Ja osobne som sa začal zaoberať financovaním malých a stredných podnikov už dávno pred svojou kariérou v Nation 1 a musím povedať, že veci sa začali hýbať až v priebehu posledného roka – a som veľmi rád, že tomu tak je. Dnes tu máme hráčov, ktorí pomáhajú firmám preplatiť ich faktúry (Roger), financovať marketing či zásoby (Lemonero) alebo Advanto, ktoré sme spomínali vyššie.
Súčasným trendom je fragmentácia, čo znamená, že bude vznikať veľa špecializovaných finančných služieb podobných Threshold Capital (flexibilné, strednodobé, nezabezpečené rastové financovanie bez definování účelu). Do budúcnosti očakávame, že spoločnosti budú môcť poskytovať svoje údaje a FinTech-y budú schopné ponúkať svoje služby v priebehu sekúnd a zároveň zakladatelia firiem budú prenechávať finančné záležitosti svojim partnerom, zatiaľ čo oni sa budú plne venovať svojej práci, budovaniu produktov a starostlivosti o svojich klientov
Autor