Fintech a finanční regulace se dnes mění rychleji než kdy dřív. PSD3, AI Act, DORA, MiCA nebo open finance zásadně proměňují prostředí, ve kterém fungují banky, fintechy i technologické firmy. Jak se v této komplexní evropské mozaice orientují klienti a proč je stále důležitější mít partnera s mezinárodním přesahem? O tom jsme mluvili s Barborou Růžičkovou z Bird & Bird, mezinárodní advokátní kanceláře propojující expertizu napříč evropskými trhy.
Bird & Bird je známá silným mezinárodním propojením kanceláří napříč Evropou. V čem je dnes pro klienty největší výhoda toho, že mohou řešit regulatorní a fintech témata v rámci jedné sítě a jednoho týmu?
Klíčové jsou zejména rychlost, jednoduchost a jednotný styl odpovědí. Díky naší síti klient velmi rychle získá relevantní informace z několika zemí, aniž by musel sám oslovovat různé kanceláře a má jediný koordinační kontakt. Informace jsou navíc zpracovány v obdobném stylu a srovnatelné míře detailu, přesně podle toho, co klienta zajímá.
Evropská regulace je stále komplexnější – PSD3, AI Act, DORA, MiCA nebo FiDA. Jak se podle vás mění role právních kanceláří v době, kdy se regulace a technologie stále více prolínají?
Stále více se dostáváme do role průvodce nebo přímo projektového manažera. Nejde jen o zodpovězení konkrétních právních otázek, ale o celkové nasměrování klienta napříč příslušnou legislativní oblastí. Protože služby, které klienti nabízejí, dnes zasahují do řady různých sfér, vyžaduje i naše práce úzkou spolupráci uvnitř týmů a často i s dalšími odborníky, jako jsou daňoví poradci.
Fintech firmy dnes často expandují velmi rychle do více evropských zemí. Jaké regulatorní nebo právní rozdíly mezi trhy klienty nejčastěji překvapí?
Často překvapí už samotný fakt, že navzdory snahám o jednotnou evropskou regulaci přetrvává stále poměrně mnoho rozdílů. Harmonizace v rámci EU nepochybně usnadnila mnohé kroky při expanzi a základní očekávání jsou již do značné míry sjednocena. Přesto národní státy pravidla „obohacují“ o svá specifika a rovněž v přístupu lokálních dohledových orgánů přetrvávají nezanedbatelné rozdíly. V tomto ohledu je nově přicházející regulace v podobě nařízení – tedy přímo aplikovatelných předpisů – vítána, protože omezuje prostor pro národní kreativitu. Příkladem jsou PSR nebo příští rok očekávanou AMLR.
Jaké trendy dnes nejvíce rezonují mezi klienty Bird & Bird v oblasti fintechu a finančních služeb? Je to AI, digitální identita, open finance, tokenizace nebo něco jiného?
Tokenizace se objevuje čím dál častěji a dotazy týkající se virtuálních aktiv vnímáme již jako standardní součást praxe. Sledujeme přitom širší trend prolínání služeb a pronikání nových funkcí do tradičnějších odvětví. V posledním roce zaznamenáváme také výrazný nárůst zájmu českých firem o zahraniční expanzi.
Regulace bývá často vnímána jako brzda inovací. Vidíte ale i situace, kdy dobře nastavená regulace naopak pomáhá trhu růst a získávat důvěru?
Ve finančních službách je důvěra klíčovým faktorem a vhodně nastavená regulace k ní může výrazně přispívat. Ještě nedávno mnohé fintechy po regulaci samy volaly, statut licencovaného subjektu pro ně představoval hodnotu právě z hlediska důvěryhodnosti vůči zákazníkům. Regulace ovšem musí být přiměřená a zaměřená na smysluplnou ochranu konkrétních veřejných zájmů. Jistým nešvarem českého zákonodárce je tendence postihovat veškeré nežádoucí chování a spatřovat „podvodníka na každém rohu“. Řádní poskytovatelé jsou pak zatíženi nepřiměřeným množstvím povinností, zatímco ti „neřádní“ se tím mnohdy odradit nenechají, právo ostatně není všemocné.
Bird & Bird bylo součástí Fintech Roadmap 2026. Jak konferenci hodnotíte zpětně? Překvapilo vás něco na českém fintechovém ekosystému nebo na tématech, která letos rezonovala nejvíce?
Konferenci hodnotíme jako mimořádně zdařilou. Zúčastnili jsme se již několika předchozích ročníků a letos poprvé i jako partneři, z čehož máme velkou radost. Kvalita konference i vystupujících řečníků byla vynikající, stejně jako celková atmosféra: inspirativní a zároveň příjemná. Překvapeni jsme však nebyli, kvalita českého fintechového prostředí je nám dobře známa.
Z hlediska témat jsem vnímala zřetelnou červenou nit: „inovace“ a „expanze“. Obě tato témata jsou nám velmi blízká, protože to je přesně to, čemu se věnujeme a naši klienti vždy patřili k těm nejinovativnějším firmám na trhu.
