Patnáct nových fintechových unicornů ukazuje, za co jsou dnes investoři ochotni platit miliardy. Které modely vítězí a co jejich vzestup říká o proměně celého odvětví?
Do fintechových firem přiteklo v první polovině letošního roku 28,6 miliardy dolarů, tedy skoro o 23 % víc než ve stejném období loni. Počet uzavřených investic ale spadl na 1 605. To je o čtvrtinu méně než loni a o 40 % méně než v roce 2024.
Ta dvě čísla si ale neodporují. Znamená to, že investoři píšou méně šeků, ale o to mnohem hodnotnějších. Přes polovinu, konkrétně 15 miliard dolarů, zůstalo v USA. Británie vybrala 2,7 miliardy, Indie 1,9 miliardy.
Tento filtr rozhodl i o tom, kdo se letos dostal mezi unicorns, tedy soukromé firmy oceněné nad miliardu dolarů. Za rok 2026 jich přibylo patnáct. A když si projdete, co je jejich náplní, najdete jeden společný rys. Skoro žádná z nich nedělá aplikaci pro běžného uživatele.
Vydělávají na tom, co zákazník nikdy neuvidí
Newyorské Rogo prodává investičním bankám nástroj, který místo analytiků připraví podklady k transakci, sestaví finanční model a projde dokumenty k prověřované firmě. Běží už ve více než 250 institucích, mezi nimi Rothschild & Co, Jefferies nebo Lazard. Poslední kolo za 160 milionů dolarů poslalo hodnotu firmy ke dvěma miliardám.
Londýnské 9fin dělá totéž pro trh s dluhopisy a firemními úvěry, tedy tam, kde jsou informace roztroušené po dokumentech a tabulkách. Klienty si vybralo dobře devět z deseti největších investičních bank. Ocenění připadá na 1,3 miliardy dolarů.
Indický Juspay stojí za platebním tlačítkem obchodníků a napojuje je na banky a platební brány. Skoro nikdo je nezná, i přesto je to první indický unicorn roku. Americká Alpaca pronajímá ostatním fintechům hotovou techniku pro obchodování s akciemi. Pohání přes devět milionů účtů ve více než 40 zemích.
Nejambicióznější se zdá Augustus. Staví banku, u které si zahraniční fintechy otevřou dolarový účet a napojí se přímo na systém, přes který si americké banky posílají peníze mezi sebou. Od amerického bankovního dohledu už má podmíněně schválenou celostátní bankovní licenci. A jejich zakladateli je 25 let.
Pojišťovnictví se přepisuje
Divoký rok má za sebou i americké Corgi. V lednu mělo hodnotu 630 milionů dolarů, v květnu 1,3 miliardy a o tři týdny později 2,6 miliardy. Obě kola přitom ocenili z velké části stejní investoři, což vyvolalo otázky. Corgi pojišťuje firmy bez makléře. Samo posuzuje riziko, stanoví cenu i spravuje smlouvu. Nabízí i krytí provozních škod způsobených umělou inteligencí.
Blíž k nám je maďarsko-srbský fintech Ominimo. Prodává autopojištění a hledá rizikové faktory, které klasické pojišťovny přehlížejí. Předepsané pojistné jí od roku 2024 vyrostlo dvanáctinásobně na zhruba 307 milionů eur u bezmála milionu klientů. Ocenění 1,6 miliardy dolarů, a to při vybraných 33 milionech. Jeden háček tu ale je. Riziko zatím nenese sama ale kryjí ho partnerské pojišťovny. To znamená, že až si ho vezme na sebe, teprve zjístíme, jestli tohle ocenění sedí.
Nad unicorny je ještě jedno patro
Americký Ramp, který firmám spravuje výdaje a firemní karty, vybral v červnu 750 milionů dolarů při ocenění 44 miliard a za rok tak svou hodnotu skoro ztrojnásobil. Vydal platební kartu určenou přímo pro softwarové agenty a firmám nově měří, kolik utrácejí za provoz umělé inteligence. Stripe si v únoru odkupem akcií od zaměstnanců stanovil hodnotu na 159 miliard.
Na burzu ale nikdo nespěchá. Za celé pololetí se v USA upsaly tři fintechy a všechny přišly ze zahraničí. Stripe, Plaid, Revolut i Monzo zůstávají v soukromých rukou.
Co z toho plyne
Éra univerzální digitální banky a jednoduché platební aplikace skončila. Partner fondu Lightspeed to shrnul tak, že bez skutečné výhody v distribuci se v téhle kategorii dlouhodobě uživit nedá. Peníze místo toho tečou do vrstev, které jsou schované pod povrchem. K prověřování úvěrů, k detekci podvodů, k účetnictví, k dluhovým trhům. Tam, kde umělá inteligence zkracuje práci týmu analytiků z týdnů na minuty a kde se to dá spočítat.
Pro české prostředí z toho plyne dvojí. Na seznamu nenajdete žádnou firmu ze střední Evropy, kromě Ominima. A zároveň se ukazuje, že k miliardovému ocenění dnes nevede cesta přes miliony stažení. Ominimo vybralo 33 milionů dolarů a dostalo se výš než Juspay, který na tom pracoval čtrnáct let. KPMG navíc čeká, že se do konce roku otevře i trh prvotních úpisů, což by pořadí ještě zamíchalo.
