Poslední únorový víkend přinesl útok na Írán doprovázený vypnutím tamního internetu a během března se pokračující konflikt proměnil v globální krizi. Uzavření Hormuzského průlivu v podstatě zastavilo export nejen energetických komodit z Perského zálivu a vyvolalo na trzích šok, kdy cena ropy WTI v březnu vyskočila o 38 % nad hranici 100 dolarů za barel a zemní plyn v Evropě podražil o téměř 47 %. Prudký růst cen energií se okamžitě promítl na čerpacích stanicích, kde cena nafty stoupla o více než 52 %. Ačkoliv ČNB na březnovém zasedání ponechala sazby beze změny na 3,5 %, centrální banky se připravují na novou vlnu inflace a dle očekávání trhů zůstanou úrokové sazby vysoko ještě dlouho.
Dopad krize se projevil i v globálních akciových indexech, které v březnu zažily silný výplach se ztrátou téměř 5 % pro oba MSCI World index i S&P 500. Evropský index STOXX 600 ztratil dokonce 8 % a vymazal tak veškeré zisky, které si připsal od začátku roku. Překvapivě dobře si však vedly americké banky, které v průměru klesly jen o necelé půl procento. Skutečným vítězem měsíce se však stal energetický sektor a největší americké energetické ETF s tickerem XLE si připsalo přes 10 %. Tahounem tohoto růstu byli ropní giganti Exxon Mobil či Chevron, kteří tvoří přes 40 % tohoto ETF a z drahého barelu ropy přímo těží.
Mimořádnou pozornost v březnu vzbudil také vesmírný sektor, kde ETF s tickerem UFO dosáhlo nového 52týdenního maxima. Tento fond, který v roce 2025 připsal neuvěřitelných 67 %, pokračuje stejným tempem i letos a od začátku roku (YTD) vykazuje zhodnocení 28 %. Aktuálně ETF táhnou především zprávy o vstupu společnosti SpaceX na burzu. Podle posledních informací Elon Musk již podal u SEC důvěrnou žádost o IPO (codename „Project Apex“), které by mohlo být největší v historii s cílovou hodnotou přes 1,75 bilionu USD a ambicí vybrat až 75 miliard USD. Predikční trhy jako Polymarket nyní dávají více než 93% šanci, že SpaceX vstoupí na burzu před koncem letošního léta. Aktuální vlna entuziasmu táhne nahoru i další hráče v sektoru jako Rocket Lab nebo AST SpaceMobile, kteří profitují z rostoucího trendu militarizace oběžné dráhy.
Globální nervozita se projevila i na domácí scéně, kde pražská burza v březnu oslabila o více než 5 % a její hlavní index PX od začátku roku ztrácí přes 6 %. Investoři v obavách z dalšího vývoje opouštěli rizikovější aktiva, což odnesla i česká koruna a vůči americkému dolaru oslabila o 3,5 % s kurzem 21,20 CZK/USD. Pod tlakem se ocitl celý finanční sektor v čele s Komerční bankou, který skončil v červených číslech. Světlou výjimkou na lokálním trhu byl ČEZ, který po únorovém propadu posílil o 3 % díky dražší elektřině na burzách, jež se v důsledku energetického šoku vyšplhala ke 100 EUR/MWh. Stejně tak se dařilo zbrojařské skupině Colt CZ, která roste každý měsíc v tomto roce a za první kvartál potěšila investory ziskem 22 %.
Nejhůře v ČR dopadla společnost CSG, která po svém nedávném vstupu na burzu odepsala přes 22 % své hodnoty. Prudký pád pod upisovací cenu 608 korun odstartovaly loňské výsledky, které trh plně nepřesvědčily v oblasti malorážového střeliva a opatrného výhledu pro letošní rok. Propad CSG však nebyl izolovaným příběhem, ale součástí širší korekce evropského obranného sektoru, kde se pod tlakem ocitl i německý gigant Rheinmetall s 18% ztrátou.
Ani drahé kovy v březnu nezafungovaly jako bezpečný přístav a zlato i stříbro zaznamenaly hlubokou korekci. Cena zlata spadla o 11 % a stříbro odepsalo pětinu své hodnoty v dolarech, což bylo způsobeno především tím, že centrální banky musely upřednostnit likviditu svých devizových rezerv před nákupy kovů. To stejné nelze říct o Bitcoinu, který v tomto turbulentním období předvedl až nevídaný klid a vzrostl o téměř 2 %. Digitální zlato se tak stabilizovalo poblíž hranice 68 500 dolarů.
Vstupujeme do druhého kvartálu s obrovskou nejistotou a všechny oči se ubírají na Blízký východ. Pokud konflikt v Íránu neustane, vysoké ceny energií trvale poškodí globální ekonomický růst a ukáže se, jak hluboký dopad bude mít drahý benzín a nafta na peněženky spotřebitelů. Na druhou stranu vesmírný sektor a energetika ukazují, že i v krizi lze najít vítěze, a pokud se situace v Perském zálivu stabilizuje, může se současná korekce u kvalitních titulů stát zajímavou příležitostí. Pokud vás zajímá, jak do těchto trendů investovat, americké akcie i ETF jako XLE lze pohodlně pořídit přes platformu RoboMarkets.
Autor