Začít v dnešní době investovat do akcií není vůbec jednoduché. Jakmile člověk začne přemýšlet nad složením svého portfolia, může získat pocit, že žádná z tradičních možností není právě ideální.
Toto je placená marketingová komunikace podpořená RoboMarkets
Základní strategií mnoha pasivních investorů je investování do ETF kopírujících indexy, jako je například S&P 500. Řada těchto indexů se však pohybuje poblíž historických maxim, k čemuž výrazně přispívá růst společností spojených s umělou inteligencí. Jejich valuace jsou v některých případech mimořádně vysoké, což ovlivňuje i jejich zastoupení v indexech, které se počítá dle tržní kapitalizace.
Na trh navíc vstupují čínské společnosti s levnějšími open-weight modely, jako je KIMI K3, které mohou zvýšit konkurenční tlak a změnit dosavadní ekonomiku AI produktů. Pokud by se očekávání spojená s umělou inteligencí nenaplnila, mohly by indexy výrazně korigovat. Pokles o desítky procent již představuje riziko, které nelze přehlížet.
Někteří investoři diskutují o tom, zda jsou ocenění části společností spojených s umělou inteligencí dlouhodobě udržitelná. Jde o nejistý vývojový scénář, nikoli o jistotu. Široké indexy mohou poskytovat významnou diverzifikaci, současně však mohou být citlivé na vývoj největších společností. Koncentrovanější strategie mohou nést ještě vyšší riziko a mohou za širokým trhem dlouhodobě zaostávat.
Stock-picking jako možná cesta
Po přečtení předchozí pasáže se jako vhodná alternativa může jevit individuální výběr akcií neboli stock-picking. Investor si při něm může sám určit, jak velkou expozici vůči AI společnostem ve svém portfoliu ponechá a jakým způsobem ji doplní investicemi do dalších sektorů či regionů.
Jde o legitimní přístup, který může být za určitých podmínek funkční. Problém však nastává ve chvíli, kdy investování není primárním zdrojem příjmů investora a většinu času věnuje svému zaměstnání nebo podnikání.
Správa komplexního a dobře vyváženého portfolia zkrátka vyžaduje značné množství času. Investor musí sledovat pravidelné finanční výsledky jednotlivých společností, geopolitickou situaci, technologický vývoj, konkurenční prostředí a řadu dalších faktorů. Na takto podrobnou analýzu většina běžných investorů nemá dostatek času ani potřebné kapacity. Dojdou tedy k uvědomění, že potřebují zvolit jiný přístup.
Výběr akcií podle charakteristik
Ve světě akcií naštěstí existuje celá řada dalších investičních přístupů. Zajímavou možností může být strategie, při níž investor vybírá akcie podle jejich měřitelných charakteristik.
V takovém případě není hlavním předmětem analýzy aktuální geopolitické dění nebo nejnovější produkt konkrétní společnosti. Investor se místo toho zaměřuje na vypočitatelné ukazatele, jako jsou cenová volatilita, poměr P/E, objem obchodování nebo komplexnější indikátory typu Commodity Channel Index či Change Momentum Oscillator.
Právě tento přístup nabízí česká společnost Analytical Platform prostřednictvím modulu Stock Characteristics. Uživatel v něm nalezne historické výsledky modelových portfolií, která se řídila obchodováním podle konkrétních charakteristik.
Výběr konkrétní charakteristiky je na samotném investorovi. Platforma mu poskytuje klíčové ukazatele pro její vyhodnocení, mezi které patří například Sharpeho poměr, volatilita nebo složená roční míra růstu, tedy CAGR. Důležitým údajem je také průměrný obrat portfolia neboli turnover, který ovlivňuje četnost obchodů a související transakční náklady.
Investor si zároveň může zvolit užší investiční univerzum. Strategie se tak může zaměřovat například pouze na technologické společnosti nebo na akcie obsažené v konkrétním evropském indexu.
Platforma zobrazuje modelové analytické výstupy a statistické ukazatele. Následující obrázky jsou pouze obecnou ilustrací uživatelského rozhraní; obsahují výkonnost a konkrétní investiční nástroje na základě ukázkové charakteristiky a v žádném případě nejsou doporučení k jejich nákupu nebo prodeji.
Jakmile si uživatel vybere určitou charakteristiku, může se podle ní řídit také při budoucím investování. Analytical Platform každý měsíc přepočítá jednotlivé ukazatele podle aktuálních tržních dat a sestaví portfolio například dvaceti akcií, které podle zvoleného modelu dosahují nejvyššího hodnocení na základě vybrané charakteristiky. Počet titulů lze upravit podle preferencí investora. Uživatel si také může volit jestli chce “Buy only” portfolio “Sell only” portfolio nebo “Long & Short” portfolio. Zde je dobré uvést, že pro “Sell only” portfolio nebo “Long & Short” portfolio je třeba, aby uživatel měl u RoboMarkets otevřený maržový účet. Hotovostní účet 1:1 neumožňuje otevírat tzv. short pozice.
Uživatel může modelové výstupy použít jako jeden z více analytických podkladů. Výstupy nezohledňují jeho znalosti, zkušenosti, finanční situaci, schopnost nést ztrátu, investiční cíle ani toleranci k riziku a samy o sobě nejsou osobním doporučením.
Nicméně kombinace velkého množství akciových charakteristik, investičních univerz, počtu akcií v portfoliu a typu portfolia přináší obrovský prostor, ve kterém může každý jednotlivý investor najít to, co nejvíce sedí jeho osobnosti a cílům.
Složení portfolia se samozřejmě v čase mění, a proto je nutné jej pravidelně rebalancovat. Z Analytical Platform lze nicméně jednoduše exportovat soubor ve formátu CSV, který lze následně nahrát do prostředí podporovaného brokera. Čas potřebný k nastavení a pravidelné kontrole se může významně lišit podle počtu pozic, typu účtu, objemu transakcí, daňové situace a případných chyb při provádění pokynů.
Obrázek níže pouze ilustruje rozhraní Analytical Platform. Zobrazené položky představují skutečné emitenty, ale nejedná se o investiční doporučení ani návrh složení portfolia.
Ještě jednodušší obchodování s RoboMarkets
Většina lidí pravděpodobně tráví svůj čas raději s rodinou, přáteli nebo svými koníčky než zadáváním pokynů v uživatelském rozhraní brokera a pravidelným nahráváním souborů.
Moderní aplikace lze naštěstí propojovat prostřednictvím API. Takové propojení nabízí Analytical Platform také s regulovaným brokerem RoboMarkets.. Ke dni 29.6.2026 měla aplikace StocksTrader v české verzi App Storu hodnocení 4,8 z 5 na základě 337 hodnocení. Hodnocení uživatelů se průběžně mění a nevypovídá o vhodnosti investiční služby ani o budoucích investičních výsledcích.
API propojení může u podporovaných účtů (tj. u účtů se systémem netting) a investičních univerz umožnit poloautomatickou přípravu rebalancování. Uživatel před odesláním pokynů zkontroluje navržené transakce a jejich provedení výslovně potvrdí. Analytical Platform pošle příkazy k provedení obchodních pokynů na uživatelův účet u RoboMarkets. Provedení všech pokynů není zaručeno. Nicméně v případě nerealizování objednávky na účtu Roboarkets na tuto skutečnost Analytical Platform upozorní. Po rebalancování je však vhodné zkontrolovat skutečný stav účtu v obchodní platformě R Stocks Trader. Aktuální rozsah podporovaných účtů, instrumentů a investičních univerz je uveden v produktové dokumentaci.
Pro propojení uživatel poskytne Analytical Platform samostatný přístupový token (API klíč) s oprávněními popsanými v produktové dokumentaci. Token může umožnit přístup k údajům o účtu a odesílání obchodních pokynů. Před propojením by se měl uživatel seznámit s rozsahem oprávnění, způsobem zabezpečení, pravidly pro odvolání tokenu a zásadami ochrany osobních údajů. Přihlašovací heslo k účtu se třetí straně neposkytuje.. Postup pro získání API klíče je popsán v samostatném článku.
Výše obchodních poplatků je důležitá zejména při výběru strategie s vysokým turnoverem. Častější změny portfolia totiž znamenají větší počet transakcí, jejichž náklady mohou výslednou výkonnost strategie výrazně ovlivnit. Proto je nutné před spuštěním strategie vždy posoudit nejen historický výnos, ale také poplatky, spread, daňové dopady a další náklady spojené s obchodováním. Poplatková politika RoboMarkets je však poměrně přívětivě nastavena. Celkové náklady závisí na typu účtu, obchodovaném trhu, velikosti a počtu pokynů, měně účtu a případném využití marže. Před použitím strategie je nutné vyhodnotit aktuální sazebník, zejména spread, náklady na měnovou konverzi, financování a případné náklady třetích stran. Tyto náklady mohou významně snížit modelovou výkonnost.Určitý čas je tedy potřeba věnovat úvodnímu výběru charakteristiky, nastavení strategie a propojení s brokerem. Jakmile je však celý proces správně nastaven, investor už může především průběžně kontrolovat, zda strategie funguje podle jeho očekávání a nadále odpovídá jeho cílům.
Je tato strategie vhodná pro každého?
Žádná investiční strategie není univerzálně vhodná pro všechny. Jednotliví investoři mají rozdílné investiční horizonty, finanční situaci, zkušenosti, cíle i ochotu podstupovat riziko.
Investování podle charakteristik může být zajímavé například pro člověka, který nechce pouze pasivně sledovat vývoj širokých akciových indexů, ale zároveň nemá čas pravidelně analyzovat velké množství společností, trhů a geopolitických událostí.
Ani kvantitativní přístup však neodstraňuje investiční riziko. Historická výkonnost konkrétní charakteristiky nezaručuje, že bude stejným způsobem fungovat také v budoucnu. Výsledky mohou ovlivnit změny tržního prostředí, transakční náklady, daně, likvidita, způsob provádění obchodů i samotné nastavení modelu.
Investor by proto měl zvolenou strategii posuzovat v kontextu celé své situace.
Upozornění: Tento článek má pouze informační a vzdělávací charakter. Nepředstavuje investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji konkrétních investičních nástrojů. Uvedené strategie, historické výsledky ani modelové výpočty nezaručují budoucí výnos. Každý investor by měl před přijetím investičního rozhodnutí posoudit svou finanční situaci, investiční cíle a ochotu podstupovat riziko, případně svou situaci konzultovat s kvalifikovaným odborníkem.
Rizikové upozornění: Investování do akcií je spojeno s rizikem ztráty části nebo celého investovaného kapitálu. Modelové a historické výsledky nejsou spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti. Strategie založené na charakteristikách mohou být koncentrované, mohou dlouhodobě zaostávat za širokým trhem a jejich výsledky mohou být významně ovlivněny náklady, měnovými kurzy, likviditou, daněmi, datovými chybami a způsobem provedení pokynů. Propojení přes API nezaručuje správné ani úplné provedení rebalancování.
